@huangyihe的帖子

AI把整个IT行业的赚钱方式，从“几乎免费分发软件”变成了“每产出一个Token都要烧电、烧芯片、烧内存”。

于是，利润从互联网公司流向半导体。而在半导体内部，真正卡住Token工厂的，不再是单纯的GPU算力，而是HBM容量 × HBM带宽。

只要这条架构不换，存储就会从“周期品”变成“成长性周期品”。

需求侧则靠“用户变多 × 每人用得更多”两个指数相乘，把基建期拉得比互联网长得多。