AI时代，数据中心如何买电

市场正沿着“算 - 存/电/冷/网/光”的方向走。拼的不只是GPU，而是整个世界的数据流动系统重构。

市场正沿着“算 - 存/电/冷/网/光”的方向走。拼的不只是GPU，而是整个世界的数据流动系统重构。

我之前一直持有的NVDA + NBIS，属于GPU价值链的上下游，很单一。现在我开始横向布局。比如，核电方面，已经买入CEG。

本期Newsletter，分享一下买电的逻辑。

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旧世界（AI之前）的买电逻辑很简单。

数据中心运营商直接从当地电网买电。公用事业公司（比如PG&E、Dominion）按月结算电费，电价随市场波动。这套模式短期、灵活，但价格不稳定。

新世界（2024年之后的AI时代）完全不一样。

Microsoft的AI数据中心需要24小时不间断的、1GW以上稳定电力，而且必须是绿色电。

然而，公共电网根本送不进这种规模的电，电价也不稳定。

所以Microsoft选择直接和发电厂签20年期PPA，比如和Constellation的三里岛核电站签协议，把电力供应锁死。

这就是新世界买电的特点：超长期（20年起步）、超大规模（GW级别）、固定价格。

那么，PPA是什么？